《时间的玫瑰》读后感
全文字数：1.59万字，阅读时间：40分钟
自序一：做个好人挺难的
书里大道至简，做个好人。好人的概念是啥，每个人的感悟不同。
我认为的好人，首先是有阅历有思考的独立人格；其次是有责任有担当的品质；最后是好的人品，坚守住人性中美好的东西---对家国的热爱，对时间的尊重，对市场的敬畏，人格良知忠诚等等。
但我同时认为，完美的好人凤毛麟角，人是有赌性的，是贪婪的，是恐惧的，容易自大，容易自私，能战胜人性负面的人才会成为真正的人生赢家。就拿我自己而言，虽然道理都听懂了，但是总还是会心生小恶魔，“是否那样做会收益更大？是否应当在市场上涨的时候止盈，然后等下跌后再来？”
撇开浮躁的心态，大道至简，心存信仰，用创业者思维去思考企业的未来，让自己成为伟大的企业家，同时不断学习，提高认知，这才是自己知行合一的方向。
自序二：人的认知是会改变的
人的认知是会变的，年轻时总是那么桀骜不驯，经过岁月的洗礼，不断丰富的社会阅历，才渐渐明白责任与担当。
爷爷奶奶那一辈，面朝黄土背朝天，男耕女织其乐融融，没有内卷没有攀比，吃饱穿暖幸福足矣。爸妈那一辈，改革开放，时势造英雄，企业家们纷纷在这股浪潮中开天辟地；哪怕抓不住机遇，只要扎实工作，日子也一天天好起来也其乐融融，却也逐渐开始有贫富差距，我这一辈，是信息化时代，是经济飞速发展的时代，同时贫富差距也逐渐拉大，当然快速的发展也产生了内卷的现象。
我们常说与长辈们无法沟通，其实也源于人生阅历与时代完全不同。年轻的时候桀骜不驯，长大后才渐渐理解他们的思路和逻辑。
在我的认知领域里，从一开始发誓只做老板，努力存钱创业到现在能转换角度，用创业思维投资伟大的企业，陪伴企业成长，赚企业成长的钱；不仅可以通过亲力亲为地做实业做老板，还可以做一名幸福的财务投资者，成为做伟大企业的股东。我的逻辑和认知在不断地提升；所以我未来会用更温和的目光去看待每一个人的“做事”与“做人”。
自序三：如果不懂生活，
你永远都逃不开韭菜宿命
如果你不思考买房的意义，买了个并不适用的房子还把债累累。如果你不思量买车的意义，只是图一时兴起，最终吃灰几年拦腰低价卖掉。如果你不懂教育的意义，觉得教育的本质就是交给名校，交给老师，但百万巨款却换来孩子的不理解，导致亲情破裂，甚者厌学；以上种种何尝不是韭菜投资，韭菜行为。
前些日子，我妹跟我聊起投资。问我，作为一个学生，需不需要节衣缩食拿出日常开支的一半来投资？我的天！在回答这个问题之前，我首先要问你，什么是投资？你要投资什么？如果你连投资的是什么都不知道，请不要拿出一分钱。因为人是赚不到认知以外的钱，同时你作为学生，你的生活费都是父母的血汗钱，当你不知道你在干什么的时候，请珍惜父母的劳动，吃好穿暖，让父母少操心。
有理财思维是对的，但是动手之前请先动脑。脑袋搞明白了投资逻辑，才能把手伸进口袋，进而才有开源节流的动力。而不是，本末倒置。韭菜们几乎看不到或者从来不思考问题的本质，大概就是那种买一辈子东西都不读产品说明书的人，他们是那种无论拿到什么，都要问别人怎么用的人。特别常见吧？
投资必须是经过深思熟虑的，要对投资的标的有深刻理解的。而韭菜们往往连基本的投资和投机都没分明白。身边不乏发现很多人一朝变富，一夜变负。盈亏同源，如果你是投机赢来的，最终投机也会就让你亏回去。其实，投资与投机，本质上是一个人性的选择，是否浮躁，是否急功近利。投资者短时间内的亏损，在投机者眼里视同被割韭菜，但投机者最后却常常被自己割得寸草不生。拉长时间轴，你会发现，投资者将会收获时间的玫瑰，而投机者，总是比蜜蜂还忙，但不是在这里失败就是在那里失败，最后自己收割了自己。
《时间的玫瑰》序言读后感
序言一：价值投资的完美践行者
1、市场上很多伪价值派。（用价值派的名头做技术买卖的太多了。）
2、做投资我们绝大多数是在对一个国家一个民族下注，赚的是一个大趋势的钱。（中国的国运蒸蒸日上）
3、巴菲特的投资岁月里历经沧桑。视野和格局放大的时候，小的波动没啥影响。（承受得住多大的波动也就能承受多大的回报）
4、需要的不是聪明和狡黠，而是近乎笨拙的信仰。（有信仰的人真的不容易动摇。诚实来说，在行业轮动上去切换投资标的其实很难得到超额收益，因为你永远不知道下一个风口是谁，什么时候泡沫破灭。很多朋友通过行业轮动频繁买卖，但是赶上顺势就赚得超过，猜错赛道跌得更惨。）
5、当不具备他的能力，不要去博弈。a.信息源掌握，b.足够多资金，c.掌握舆论。
6、价值投资的四个核心理念：股票是公司的一部分股权，投资本质上是对未来的预测（预测不可能完全正确，所以要有安全边际）能力圈的深度比大小重要。（大部分人做不到的主要原因是静不下心，甚至不知道自己买的是什么东西？为什么买？为什么赚钱？为什么亏钱？）
7、投资体系这么简单，为什么难以做到？（没有人愿意慢慢变富。投资是锦上添花，不是雪中送炭。投资一定要用闲钱，因为借钱投资是有成本的，会让你的投资心态变形甚至崩溃。）
8、坚守住人性中美好的东西---对家国的热爱，对时间的尊重，对市场的敬畏，人格良知忠诚等等。（本质上来说，做个好人才能实现人生的超额回报。）
9、选择伟大的公司，没有清盘线，投资理念成熟，但是面对回撤的时候市场不理解。理解经理的投资理念和风格，才能理解他的收益和回撤和布局。（不理解的东西拿不住，与自己认知逻辑相悖的东西不可能大额投资，本质上来说，投资的逻辑是什么，内心要有个数。最容易明白的逻辑就是伟大公司的成长性。）
序言二：每个人都能成为时间的玫瑰
时间的玫瑰源于不断反省，人都会犯错，但要在犯错中成长。
成长源于对错误的思考，对认知的思考，对市场的思考。
第一：专注力。（只有专注才有可能更清醒，更智慧，专注是进步必备的品德）
第二：洞察力。（君子言简刚中，直指关键，直指人心，即便你放弃的，也是出于对它的爱）
第三：自省力。（自省的人是高层次的人，自省才有可能改变自己先天的底色，才能更清醒的认知周围的人与周围的世界）
序言三：投资比拼的是穿越重重迷雾
看到未来的能力
1、投资比拼的是穿越重重迷雾看到未来的能力，换个表述，因为看到，所以才做到，诚如斯言。（根本还是投资的逻辑是什么。）
2、送人玫瑰手有余香。书中的玫瑰更芬芳，善于利用别人的智慧。多读一些大师的书。（多借鉴巨人的智慧，站在巨人的肩膀上看得更远，走得越快。）
第一篇：时间的玫瑰
中国私人财富管理
1、随着股票持有期的增加，平均股票收益风险下降的速度接近固定资产收益率下降的2倍。
2、土地是经济发展的函数，经济发展了其成果最终一定反映在低价上，整个经济发展一定会在固定资产中得到不断体现。我们的后代没能力打理财富怎么办？买土地、写字楼、商铺等，将财富投资在较易管理的稳定的物业上。
3、推动企业上涨的根本原因：一是业务规模；二是内生性增长，企业本身。
4、强者恒强。我们可以看到，能经受住考验的企业会越来越好，超出我们的想象。我认为是金融投资的黄金时期。假如我们真认为我们所处在黄金时代，我认为买股不动，动也要换一个你认为更好的股票。
5、我们拿什么样的资产伴随一生：右手拿着箱子里的是你们家的房契、不动产、古玩、字画、珠宝；左手拿着的箱子里装的是好公司的股权证；但是千万不要走两步把箱子打开换些新的再装进去。这里有个很有意思的话题：中产阶级常常买入他认为是资产的负债。
（这里我有体会，很多人投资买卖，常常不是源于自发性的思考，而是从众思维，买的东西都一样，但买卖的时间点不一样，比如高位接盘，资产价值断送自己手里，所以本质上来说别人买的是资产，而到了这些普通的中产阶级手里，反而是一种压力，一种负债。）
时间的玫瑰
1、拉长时间，投资最好的工具是股票-----股市长期法宝。短期是称重机，长期是称重机。（目前上市公司每年的利润增速是12%左右，客观来说，我们投资中国最优质的企业，陪伴他们一起成长，那么我们的投资回报率也是跟他们增速成正比的。）
2、巴菲特的成功在于年轻的时候想明白了很多事情，然后用一生坚守。（当下韭菜们从未想明白投资的基础逻辑。）
3、投资需要长远的眼光，你只有具备真正的眼光才会坚定；虽然也有运气成分，但是认知越高，运气越少。（懂得越多越明白其逻辑，越坚定信念，越看得远，越拿得住。）
4、投资像孤独的乌龟在跟时间竞赛。一是乌龟的长久，跟永恒的时间想抗衡；二是乌龟遇到风险把头缩回来。（时间就能创造巨大的价值，我们不需要原地蹦跶，那样只是单纯的多浪费一些手续费。）
5、投资比谁看得远看得准，敢重仓能坚持。（不敢重仓得不到预期回报，不能坚持拿不到指数增长，看不远看不准自然没有底气去重仓和坚持，而看得准源于投资逻辑在内心不动摇。）
6、股市是经济的晴雨表，国家经济持续向上，股票长期就是持续向上。不管投资者认知如何，都不能否认股市长期向上。（其他国家不知道，至少中国的国运是蒸蒸日上。）
7、城镇化进程必然会引起城市房价上涨，目前的城镇化率已高达63%，所以未来的增速也会减缓。房子短期看货币（放水）；中期看政策，治理好；长期看需求；比如看当地小学生入学率，代表人多不多，增加还是减少。如果房价每年低于5%的增长，甚至不能覆盖你房贷的成本，那么买房是亏钱的。
（美国经历过房价暴跌，日本经历过房价暴跌，我国会不会不敢赌，但是必须在空房率太大之前遏制泡沫的继续膨胀。这是个很有趣的事情，买房的希望房价再涨，但是涨了他更舍不得卖；没买房的希望房价跌跌再买，但是实际跌了，他又指望再跌多点再入手。本质上这种市场，越涨越疯买，越跌越疯抛的行为就是韭菜。我希望国家能伸出稳健的手，让房价健康。）
8、投资是一辈子的事，所以要学的是长期投资理论。短期博弈---有随机成分，没有确定性。时间是你的敌人，时间越长，亏损的概率越大。
9、赚钱的企业，股价没理由不涨。要学会选择好企业，龙头企业，ROE不错的企业。好公司：茅台，招商，腾讯，万科等，ROE一直不错。时间是好公司的函数，时间越长，回报越大。（我原本以为是线性增长，没想到是指数增长，爆发式增长。）
10、必修课：承受市场的涨跌，涨跌了怎么办？（首先，确定是好标的，你就敢于加仓。如果不是好标的，越加越惨。所以认识标的就显得尤为重要。）
11、喜欢读历史，历史使人明智。——大佬喜欢读历史，视角够长。关注企业——关注行业变迁——关注国家经济发展--历史演变——全球历史演变，经济发展规律——人类的进化史——文明——宇宙——哲学——佛学——修行。（读懂社会的演变，才更深刻认识到国家以后的繁荣会媲美发达国家，茅台会媲美拉菲；读懂泡沫破裂后的社会丑态和必然的路程，不会自怨自艾。）
12、中国人是爱钱的，是对生活的美好向往，君子爱财取之有道，因为爱财所以勤奋，所以衍生好公司，40年走了别人百年之路。经济基础决定上层建筑。（中国人多，好企业发展有市场需求，有竞争力，有创造力。所以本质上来说，投资中国的好企业，是最明智的选择。）
13、买股票跟买房是一样的，大家能在房子上赚到钱，是因为重仓了，持有时间长了。（但不代表未来的房市成长性有多好，你明白买房的逻辑，因此房子跌了你也不会马上卖，你会等。你会考虑护城河，比如有学位，交通便利等；投资同理，要有好的护城河，你可以用同样的思路分析企业。）
14、如果有钱都做不出的企业，才是不可颠覆的好公司。（护城河足够深。如果谁都能做的，就没有意义了，比如现在满大街的奶茶店和最容易更迭的餐饮行业，很难拿捏还能存活多久。）
15、茅台：水源有得天独厚的矿物质，赤水河上游的酒厂牌照只此一家。生意模式好（白酒不怕库存，年份越久越贵），具有自主定价权（每年的净利润是具有确定性的）。吻合国家发展进程，是消费升级的体现（虽然三公消费减少了，但国民需求增加了从3%涨到40多%）。白酒文化（国家文化，走出国门），生意桌上的必需品（交换资源，比如宴请时候，用其他的酒，会说我不喝酒。用茅台时，你会欣然接受。）
第二篇：投资札记
一、偶然的投资人生
1、不要轻信：轻信了股评家的小道消息，当以消息为依靠做股票时，其实，就等于把自己的性命交予他人手上；遵守操作纪律：期货多头；重视行业的选择：对华工科技不了解，资金损失一半；重视实地考察：格林柯尔老总说年出口10万吨，实地海关调查发现根本没那么多，损失一半。（这个还是比较好理解的，不懂的不碰，要碰就先搞懂他。总是有那么多人希望自己跟随庄家，去割别人的韭菜，为什么他们想不明白这是个骗局的逻辑呢？）
2、但斌曾经用波浪理论分析中华上下5000年，如果没有一次次挫折与总结，不会走上价值投资之路；巴菲特也曾经做过技术流派，技术分析其实是一种直觉艺术，制定战略需要大量的数据，纵览全球股市发展史，这一过程是属于个人的，为了要取胜不仅要拥有智慧，还要有不屈不挠的精神！
3、索罗斯的投资逻辑不同，他擅长并专注于博弈，也是因为他的成长环境阅历告诉他生存法则如此。（但是，总的来说，在中国的我们是幸福的，在中国投资的我们是顺应社会发展黄金阶段的。我们的三观跟索罗斯不一样，我们的生存发展跟他不一样，所以大可不必学习他了解他。）
4、结论，投资就选最好的企业。（能选老大就不选老二。首先要看得明白，其次要明白他为什么好，最后如果出现下跌或者出现更好的选择，该如何应对）
5、历史哲学的教授做投资一般做得比较好一点（李录：人类现代文明。）
6、投资哲学是投资活动的灵魂。好基金经理的灵魂是有使命感的，其一让投资者容易赚到钱，其次与成功者为伍与好公司为伍；甚至在触碰清盘线的时候自己掏腰包让基金不清盘，为基民产生效应。（这需要你擦亮眼睛，比如，有多少经理是为了让投资者赚到钱而限定投资规模。）
7、好公司是什么样的：长期稳定的经营历史；护城河，非政府管控；管理者看重股东权益；好的ROE，健康的财报；容易理解好把握，在我们的能力圈之内。（话说回来，商场的小火车好像是个恒定不变的好生意，人流是稳定的，收入是稳定的，一个商场只有一个是有控价权的，没有竞争的，垄断的，猪都能操作的没有技术含量的。）
8、好企业的卖出逻辑：好企业被市场高估太多；好企业开始衰退期；当我们发现更好的企业，更换旧的投资。（适当的换手率是很正常的。）
9、投资有风险：不承诺一定盈利，虽然我们有信心；不承诺炒作；不承诺快速致富；不承诺投资的每个企业都告知投资者，允许有商业机密。（投资是不可能100%获利的，不可变力因素是一方面，还有方方面面，谁也不可能承诺你以后一定多么伟大呀。但是认知等于底气。不仅投资不可能一定获利，就算打工也不保证老板一定不拖欠工资呀。）
二、选股没有秘密
1、如何选企业：
a.所选企业必须有广阔的市场，看一下所处的行业能否产生大企业，要留给孩子，就要持续20年的投资，甚至是跨越几代人。投资越长，选股的标准越高，找到好的企业越少。比如消费，越是高档奢侈品，它的增长就会越快。
b.能抵御通货膨胀，投资的企业产品一定能够提价，这是竞争能否胜出的关键，例如茅台。
c.某种意义上“不死的企业”例如茅台能够存在100年，我们就买它。
d.企业要有足够的净利润，最好是轻资产的。例如茅台原料。
e.企业是行业龙头，有很高的行业壁垒。这种企业垄断性做够强，拥有别人无法复制和替代的独特技术和核心竞争力。比如沃尔玛，可口可乐。
（从某个层面上来讲，我以前并不理解奢侈品的意义，可能与原生家庭的穷养温饱知足不浪费有关系，所以从不多看一眼奢侈品行业，但是现在的社会消费却常常让人咋舌，比如现在人越来越追求品质而非低廉，同一样东西人们常常愿意在京东买而不是淘宝或拼多多，只因为京东的旗号就是正品，一方面是因为正所以给大众节约了许多时间成本，二是大家也越来越追求生活品质，哪怕京东平台的价格贵个10%大家也心甘情愿买单。)
2、企业有很好的ROE（净资产回报率）和上升的能力。ROE是衡量企业盈利能力的一个重要指标，是股东投入所获取的回报。我们选择的企业应该没有负债，现金流均为正值。比如：贵州茅台，没有负债，都是预收账款。（还是回到我身上来讲，我以前做学校的，学校收费全部是前端收费；而现在我们卖电器，至少70%的货款都是后端收费，虽然后者利润更高，但是确实能让我明白什么叫烂账的损益能力。我原本觉得做学校责任过于重大想放弃这个行业，但是疫情之后满大街门店都关门了，学校却是屹立不倒的，现金流是王道，感谢疫情让我成长。本质上来讲，学校这个赛道他是刚需，有消费基础；其次是牌照不容易拿竞争不大；然后是市场需求，深圳的学位年年紧缺；这么好的赛道，你只需要思考在这个赛道里往顶上去谋求发展，成长空间是很大的。）
3、对于长期投资而言，如果一个企业足够卓越伟大就等于拥有强大的抗风险能力。比如微软，成长很快，高估值很快被消化，所以不断创新高，亏钱的情况就更少。
4、我们对组合的理解，大概7个股票是最好的结果。好股就那么多，超出了可能很难达到最大的收益，降低了可能风险就稍微大一点。一个经济体中好的企业就是塔尖那么几个，越往下越差。你的资金余额集中在金字塔的顶部，收益越高。（做中国最优秀的十大企业股东吧！）
5、选对行业，最好是弱周期的。（这个确实是提升认知了，原本并不知道行业之间的差距还这么大，强周期的不是更好低买高卖吗？实践出真知，强周期的你还真不知道什么时候涨什么时候跌，而弱周期的反而更具成长空间，好好思考，弱周期的可以不考虑心态，强周期的更拿不住。）
6、企业如人，个人的优秀品质，比如：天真、质朴、待人真诚。好的企业必须有一些质朴的东西，一些理想主义的东西；反之老谋深算的企业总存在问题。（站在企业家角度思考问题才能明白这个企业是在务实还是玩虚的，这确实需要你做个好人，然后去发掘好企业，好管理层。）
7、从企业内部系统看：在企业生命模型中存在四个要素：企业机制、企业家、技术、文化。好的有生命力的企业，面临迅速变化的环境，不仅能主动适应，还能建立起各种激励机制与约束机制，来为企业改革提供内在驱动力。好的企业文化能减少企业内个人信息处理要求，补充正式的控制制度，促进合作，减少讨价还价的成本，扁平化运作容易基业长青！不仅提高企业的效率，还是创新和创造价值的动力源泉。（还原生活，在孩子教育问题上，我最看重的不是场地环境不是教材内容，而是带娃的这个老师的品质如何专业度如何。坦诚来说，换一个老师，即便教授一样的内容其深层次的东西都不一样，一言一行都是教育的本质。以前我觉得企业的管理层我看不懂，现如今我会看更迭率，还有企业文化，好的企业文化熏陶出来的人才能务实。）
8、选对价格。（好公司不需要太过择时，因为你在等待降价，但是人家的价值在涨，等到市场冷静，你购入的价格未必比现在低）
9、全球500强企业的平均寿命只有40岁，你必须分散投资，并且有长远的眼光。（你要思考你投资的标的5-10年后会是什么样的，还会坚挺吗，还能给社会带来效益吗。比如艾尔眼科，目前165倍估值，高还是不高，需要你的独立判断。）
10、影响企业的因素非常复杂，对我们来说守股太难。（实际的效果就是波动太多太频繁，让我们投资的情绪也如K线图起起伏伏，所以风险源于波动，波动是什么，是因为他价值毁灭了不行了怕亏了？还是希望赚得更多？最后又是否真的赚了更多。人性的恐惧和贪婪，无法评价。遇到逆境你凭什么坚持，越懂经济的人越容易被数据干扰，投资是一种哲学，是一种方法论，怎么投资需要问过内心，有些人真的就不适合投资。因为他们不爱学习，不对自己手上的钱负责，甚至不对自己负责，不对社会负责，不知道钱是怎么赚的也不知道是怎么亏的。然后日日如此年年如此，最后只剩下骂人，然后继续再投再被割再骂人。)
11、一战的时候股价疯涨，二战的时候先涨后跌，因为美国卷入，后面又涨。实际上来说历史并不足以指导未来。
企业分析
（多看身边多回归生活，选你看得懂的标的）
【招商银行】
零售业务比较多，金葵花客户多，存款多，贷款多，息差多，利润多。
银行业：过去100年，银行也变得越来越重要，2005年资产排名的10家最大公司中有8家是金融集团企业，过往的常识告诉我们，银行业有着与生俱来的优势，投资顶尖银行会有丰厚的回报。
1、招商银行旗下的招商国际、招商银行、招商地产、招商证券、赤湾、中信、早期的平安保险，都是各自领域名列前茅的企业。
2、最先实现业务转型，在国内个人业务和中间业务中品牌优势显著。
个人业务：中高端最青睐中国银行、招商银行、工商银行，对理财产品高端客户更看重银行的信誉，其次是理财产品的高收益及理财人员的专业程度，最后才是风险和高质量的服务。
中间业务：信用卡业务，呆账率不到1%等。
支付和信用卡业务，由于微信和支付宝的发展，银行部分业务有被替代的可能。首推微信银行，在国内首家运用区块链技术及智能投顾公司。在财富管理、消费金融和零售贷款等零售领域，逐渐加强了护城河。
3、金融综合经营是大势所趋。银行业是一种周期性行业，逃脱周期性陷阱的唯一办法是拥有多样化收入流。招行的竞争力可能取决于银行、保险、资产管理等。
4、金融行业有一个特点，只要不出事，一百年以后一定是大企业，因为它是累积财富的过程。招商银行没有什么严重的问题，有一些小问题，但是总的来说它拥有很好的传统。
5、零售业务多的好处就是不议价，保证利润空间。
（我也是金葵花客户，在银行的能力上是毋庸置疑的，贷款额度高，批款也比较快，存的钱还能抵息，非常吸引我们做银行流水了。但是银行来说目前的成长性确实是有所限制了。一是现在的年轻人不喜欢存钱，二是贷款大家都习惯支付宝随借随还，再就是企业贷款人家走市场融资了。最近我在招商银行的贷款有其他小银行来挖墙脚了，但是利息并没有优势，所以挖不动我。在我眼里招商很有实力，后面续贷也容易，所以在我心里招商是伟大的银行，没错。）
【中国平安】
1、2017全球金融企业排名第8位，保持20%的增长速度。平安寿险业务增长最为迅速，平安集团在全金融领域进行布局，通过交叉销售为集团带来可观增长。陆金所、平安好医生、平安保险、平安证券多元的金融领域为平安构建了一个庞大的网络，平安通过一个端口让消费者连接到所有的金融领域后，人们就离不开它了。
2、非银行金融业，从GDP已经突破80万亿，中国人均收入已经超过9000美元，到1.3万或3万美金的话，保险行业可能会获得一些长远的发展。所以非银金融应该有比较大的机会。
3、科技赋能，资产管理业务。
（还原生活，我们家每个人都有平安保单，资深13年客户了。平安业务广，16项业务，保单可以赢取更大额的贷款额度，理赔快，名声好，所以在差不多价格的基础上，都是选平安的。现在人的保险意识越来越强了，人手保单几乎是越来越毋庸置疑的，所以平安成长性一定是质的飞跃，能理解的好企业。）
【格力电器】
2018年格力电器开发20个大类，400个系列，12700多个品种规格的产品，远销160多个国家和地区，用户超过3亿。
（我对格力是没感觉的，感觉做家电行业的太多了，身边使用的好像也不止格力美的；但是对董明珠还是有感觉的，杠杠的巾帼，每次看到她发表言论就是经历过事的人，以后再看的时候一定会多些关注。）
【房地产】
1、地产商如鸡笼里的鸡，是有竞争的，最后角逐还是胜利的王者。
2、房地产是标准的周期性行业，以城市化率为标准，最好的卖出点是达到60%的这一点上，留有10%的余地。
3、在经济发展与供需结构的变化，经济发展必然导致地价上涨，地价是经济发展的函数。亚洲开发银行曾预计，2050年时亚洲的经济将占全球经济总量的一半.维持一个比较高的房价，抬高进入城市的门槛，西方经济学认为这是一个规律性的东西。
4、房地产还有一个特点，资金密集型，谁能在资本市场很好的融资，谁就发展得快，万科在这方面做得很好。
5、城镇化进程，人口红利，通胀的条件下，房价快速增长是一个必然阶段，客观规律。未来会分化，上涨主要集中在大城市。
6、短期看货币，中期看政策，长期看人口。
（这个行业里明显有感觉，人无我有，人有我优，人优我廉，人廉我转。虽然房地产始终还是必须向上不能轻易廉下来，但是人有我优和人廉我转万科做得特别好。身边谁不知道万科的物业好，谁不知道好的物业能让二手房价高于别人。买房不易，万科已经成为大家的共识，另外他的资金链也是好的、透明地和大家认可的，感觉放心，不会买错。这些年住的不同的房子，不同开发商对待房子的交付标准不同，有的只为高盈利，有的会站在买房者的角度尽量做好，这都是明显的区别，万科我是认可的。虽然房地产升温速度降下来了，但是我还是希望国家做好引导，不过热也不缩冷，不希望看到未来国家的房产行业如美国日本一样重蹈覆辙；另一方面，中国国运蒸蒸日上，房子是世界的房子，房价上涨各有利弊，但始终不宜暴跌。民生的“希望”工程。）
【茅台】
1、商业逻辑；2、护城河；3、ROE；4、茅台毛利92%，净利54%，净资产率33%。
（之前，一直觉得茅台成本那么低，为什么卖那么贵，完全属于炒作，所以这么贵的酒有必要买吗？是的，现在发现，之前的逻辑是错误的。茅台是国酒，是国韵，是国际社交礼仪，是奢侈品，是品牌文化，是第一无二的味道。它的运营模式是健康的，并且有国家撑腰的，价格贵，只是因为大家认可了它，所以对它的ROE放得宽松了，以后会更贵的。)
【阿里巴巴】
1、马云特别强调，一个企业要承担社会责任，只有将社会责任融入企业的核心价值体系和商业模式才能行之久远。
2、希望阿里媲美微软。
3、希望阿里经营超过102年贯穿三个世纪。
4、商业分析师的定价4-12块，阿里的商业模式是独一无二的，不容易搞懂。
（不容易看懂的就不玩了。说实在的，有时候我也很纠结阿里是不是一个好公司。首先，从单纯做买卖来说我更喜欢京东。其次，电商是否能走很久还是会被另一个科技取而代之，电商这种模式是长久的还是只是一场风，没办法论证，毕竟科技日新月异，就像支付宝取代现金那么容易也有可能。所以，我目前不懂他。）
【腾讯与facebook】
1、腾讯业务变化如此之大，商业边界扩张如此之广，触手伸到方方面面。Facebook熟人社交平台的生命力，低估了好友关系网的强大黏性。主业变化不大，始终都是广告贡献95%的应收，估值水平整体越来越低。国外用户的使用习惯，对主App加入新功能的接受度不高；其次商业环境不同，中国的商业环境竞争要激烈得多。美国大公司由于语言和文化的优势，可以扩张到国际市场。Facebook过去几年花在全球用户数量的经历比放在业务多元化的经历多。
2、腾讯内部每个老板都有很强的产品思维，公司内部上下都非常关注用户的体验，这种精神对于产品公司至关重要的。
3、内部赛马机制，例如：新闻产品是腾讯新闻和天天快报两个团队在做，保证了腾讯总部抓住大机会；移动端即时通信时内部三个团队在做通信软件，最后跑出了微信。
4、管理层开放的心态，将自己做不好的事情交给合作伙伴做。在这一思路下投出了京东、美团点评、滴滴等巨无霸企业，腾讯通过投资充分享受了其他领域的增长红利。
5、腾讯目前的业务主要是游戏（可以理解为比可口可乐还好的消费品）、广告、数字内容服务和金融。
6、互联网平台类商业模式，它的护城河形成以后，击垮非常困难，这些公司拥有巨大的数据，谁拥有数据谁就拥有未来。
（腾讯就比较有意思了，在我初中的时候，腾讯就是一个沟通工具，邮箱用的163的，空间类似人人网，游戏很多是抄的，比如偷菜等，没想到这个无线结合的平台现在变得这么伟大。然后当年的社交平台从QQ聊天转到人人校内，再到微博，再到微信，我以为社交平台还会变还会改，结果它成了最伟大的公司，最伟大的平台，现在布局了社群交流，滴滴打车等等，覆盖面在生活方方面面，真的是看着它成长，但如果不是光看着，而是成为股东陪伴成长，那该多好。）
【好未来】
1、应试教育下，优质教育资源依然短缺。
2、通过标准化的优质课程设计，保证量产和教学质量，降低教师在扩张过程中的限制作用。
3、通过优秀学生的升学录取记录，打出了自身品牌，制造了一种要上名校必须先上学而思培优的焦虑和态势。
4、教育质量和教育声誉形成正向循环，使好未来护城河不断加宽。
5、公司在克制扩张速度的前提下，收入高达70%，净利率近60%，所处的雪道很长，公司的模式和壁垒所筑的雪很厚。
（若不是这次政策压制，给学生减负，但实际上这次政策的影响力还是短暂，我觉得教育焦虑是必然存在的。因为现在的社会是靠知识就是力量的年代，读不好书很容易被淘汰，我们不是上一代勤劳刻苦就可以赚钱，以后的高科技时代，没有高学历搞不懂很难生存，所以都在拼学历，拼学历就要面对应试教育。下一代的老了，可不再是不会用微信这么简单的事。所以，这个赛道里的发展只是看怎么跟政策周旋，胜出者依旧大好。）
【亚马逊】
企业家是商业进步的重要推手，而伟大的企业家不仅仅在商业领域贡献卓越，甚至还会上升到思想家的高度，乔布斯、马斯克、贝佐斯就是这样的人。
亚马逊从书店起家、进军零售业、云服务、生鲜食品、智能家居、快件承揽、药品销售商业版图没有边界。贝佐斯提出开创性的经营理念，比如：以消费者为中心，只要消费者需要的服务，亚马逊就应该提供，只要是亚马逊的商品，就要做到物美价廉，很少关注竞争对手，因为关注竞争对手会让你最终做得跟他们一样；也不太看重资本市场的看法。这种立足长远，立足伟大目标，公司保持节俭的文化。所以亚马逊常年亏损，到现在也利润微薄，公司把多余的现金用于投资未来，只要保持稳定的现金流维持公司正常运转就可以。
【英伟达】
电脑是家家必备，计算机赛道也是毋庸置疑科技里的好赛道。
1、英伟达的GPU算力是CPU的成百倍；
2、比对手至少一代产品的距离；
3、数据中心是英伟达发展最快的业务，是一块从0到1的业务；
4、未来3-5年看的是自动驾驶，英伟达的无人驾驶芯片是顶级产品。
【微软】
1、没有一款Office那样左右人们的工作，即使是快上市的WPS在全球销售可能连其零头都不到。而且在欧盟区的某些国家Office 的营收是与其GDP成正比的，仿佛是一种税收的存在。这将微软构成深深的护城河，提供稳定的现金流。
2、云计算方面势不可挡，有可能超越AWS成为第一大云服务商的核心所在。
3、智能终端人机交互领域最可能成为苹果对手的赢家公司。
（腾讯占据中国人的生活时间，微软则占据全球人的工作时间，投资美股怎么可能缺少微软的存在。）
【苹果】
1、2017年占约20%的全球出货量，却占据了80%的行业利润；
2、低市盈率，过去十年的ROE为30%；
3、调研表明得到的都是正面的反馈。
（苹果4刚出来的时候，看到别人用苹果就觉得特别了不起，当自己用了之后那是真香，苹果是毋庸置疑的好用。但是本着爱国情怀，我还是支持华为比较多，现在国内力量越来越强，华为加油！）
【达芬奇】
1、近乎垄断，因为医疗机器人是一个门槛很高的行业，直觉外科公司持续的研发投入构建的技术壁垒（在手2250个专利，还有1550个专利待发展）在手术界，达芬奇手术机器人如垄断般存在。竞争格局更为优势：强大的装机量、强大的用户黏性、不断拓展的应用以及持续研发投入巩固竞争格局。
2、常年毛利率70%。配件、耗材贡献了50%的收入，全球每60个外科医生使用达芬奇手术机器人，每条机械手臂10万元左右，使用10次就需要更换。所持刀片，必须定期、定使用次数置换；维修服务费为公司挣19%的利润，为公司挣得了大量现金流。
3、市场日益扩大，医疗在人口老龄化和消费升级的双重叠加下，愈加体现万亿美元市场的格局。
4、产品迭代周期有望开启。
5、新市场拓张，美国占市场73%，其余27%源于国际市场，中国、日本有望进一步拓展。
（原来这个生活里不常用的东西，在医疗赛道里可是每家医院都必须啊。话说回来科技续命，就需要医疗龙头的发扬光大。）
【永辉超市】
1、超市是生鲜产品的主要渠道，毛利率高达20%。05-10年间永辉超市构建了生鲜经营壁垒，注重供应链的建设。
2、结合生鲜供应链优势推出8个工坊：鲑鱼工坊、盒牛工坊等，餐饮收入达70-80%。
3、超级物种店还通过永辉生活App提供外卖服务。
（这个行业实属没想到，凭什么？就像我没想到卖咖啡的有星巴克，卖快餐的有麦当劳，但是麦当劳它不仅做餐饮，它的资产房产当属亮点，应该永辉超市的资产也不是只有瓜果蔬菜吧，至少未来肯定不是。）
【能源汽车】
1、潜力巨大，假如20年替代5%传统汽车市场，将有近2400亿美元。
2、特斯拉电池系统能够稳定地使用大量能量密度最高、产量最大的钴酸锂电池，保证了行驶安全，里程、充电速度。
3、耗材不需要更换机油、滤芯、火花塞等，只需要更换雨刷器、刹车片和轮胎等易损部件。
4、做到了零排放，高动力。
5、产能和公司现金流是困扰特斯拉成长的主要因素。
（特斯拉的刹车我们还在关注，到底是不是一个大BUG还不得而知。新能源汽车的赛道毕竟还没决出龙头。但毋庸置疑的是，我们做油车做不过别人，新能源车的开发对我们国家来说必然是刚需，看好这个大方向，不确定就买买指数也行。）
三、投资最难的是什么？
市场里一年五倍的比比皆是，五年一倍的寥寥无几。不玩冠军，不单押注。投资前做好研究，投资后心里有底。好价格的时候多买点，市场疯狂的时候冷静点不争最后一口收益。
理论上来说，抛开心态，可以把投资做得很好，但实际上，钱是自己的，怎么可能不关注，一关注就有心态了。但是投资要的必须是大概率，是有确定性的，所以，赌博心理，三思而后不行。
短期的股市是不可预测的，长线的方向是明朗的。看长线，看好赛道，好公司。
我们相信一个融合了善意之行和社会良知的企业能走得更远。市场跌宕起伏，世界动荡不安，守股很难，每个国家都有弱点，伟大的企业也有弱点，我们不能自己吓自己，卖掉曾经拥有的却在未来足以证明强大的企业。
（好多人都买过茅台，但是他们善于止盈或者善于止损最后都没拿住，而事实是如今涨了无数倍，后悔卖掉。好的企业永远都在，但是买点卖点不对，都有可能成为韭菜自己割一刀。韭菜无非觉得天花板在这了，买贵了；企业快不行了，赶紧跑啊；买贵了买贵了，等便宜了再来，就再也没有等到便宜的时候了…不荐股，代码没有意义。）
人们常常因为偶然的买入卖出赚取了短期收益，因此感叹自己投资能力如神，但实际上也自己奠定了未来投资的赌性。这种挫败，必须经历市场的洗礼才能明白；经历牛熊穿越周期，感受企业的成长，为自己曾经的错误重新调整方向。
四、给新股民的建议
1、善待自己的财富，把财富放在对的地方。
2、不要杠杆入市。
3、投资要用闲钱。
4、投资成功者必备的七个性格：坚韧：应对困难的韧性和达观的态度；坚持原则：在纷扰变化和外界压力之下不偏离原则立场；追求真理：坚持学习，相信自己；与人分享的人生态度；开放的心胸，自由精神就是让我们尽量站在他人的角度，理解别人的精神；大局观，放大看世界的视角；执行力，谋定而后动，绝不犹豫，细节不放松；这种人本身要有很高的悟性，要有人生阅历。通过专注、好奇心、坚定不移和自我批评；有机结合应用于一个多学科知识聚合体而产生的一种临界状态。
5、浮躁的社会，只要稍学习，稍冷静，是很容易收获成功的。
6、投资者的认知结构相差不多，但是每个人的性格不同，性格不同源于阅历不同。
7、投资市场最本质的逻辑是常识，好的企业，投资人赚钱，员工稳定福利好，国家税收好，是一场共赢的欢乐。
8、如果你投机，即使是一个很伟大的行情，也足以在某一个阶段灭了你。投资路上诱惑太多。
9、一定要客观判断，跟风炒作信息就如同把命运交给魔鬼。a：商业机密不外泄；b：给你的消息往往是假消息，是带着目的性的；c：消息的不对称性，你得到的信息是经过层层加工的，不真实的。
10、股市强大国家的发展，因为好企业可以得到资金支持，发展起来，国家也受益。
11、金融市场发生危机，股票市场大跌的时刻。正确的做法应该是卖出亏损的股票，留下赚钱的股票，选择补仓，也要补大跌中仍然盈利的股票。真正要紧的是不要放弃在未来会大幅度增值的投资。
12、再伟大的企业也需要时间去绽放玫瑰，不要急于当下。
首先，我原本以为企业的发展是线性的，所以买1块钱的股票涨到2块钱赚了100%，而从10块钱涨到11块只涨了10%。现在发现，我又错了，好企业的发展是指数发展的，所以，好企业，什么时候买入都没有错。所谓的安全边际是不要在市场过于高估疯狂的时候买入，那样跌下来之后重新回本太难，心态也很难把持。
另外，当下的我们只做一个轮动，其就是牛熊的市场情绪。参考身边的朋友，不是止损就是止盈，他们能赚到牛市的钱吗？又能在市场情绪低落的时候加仓吗？现在看来，成了一种常识，但是在他们看来，又不知道是哪个庄家在坐庄了。
好的企业需要时间，一点也没错，我觉得不要抱着一进场就赚钱的思路。首先，自己创业还有回本期呢。刚进股市，总有波动，也许你进场的时候就是它高估的时候，你必须要容忍一下消化高估值呀，给足时间，回到正常的增长回归曲线上，大的方向一定是蒸蒸日上的。
五、股市知与行
坦诚来说，把股市看成一条回归曲线，它是向上增长的，这是常识，但是因为波动，大家就想挣更多，或者怕亏太多，心情也因此而起起伏伏。
扛不住50%回撤，就拿不住两三倍的收益，因为你怕涨多了跌猛了就赶紧卖了，哪怕跌2%都会怕马上就进入了熊市。
买好企业，长期向好，留好子弹，好好赚钱，有机会就加仓，没机会就拿着，真的就那么难吗？道理我都懂，但我就是怕…怕亏，想赚又怕买少了，就迎来了投资地倒三角，结果就是亏了，亏得很惨。所以说，知与行的距离，好远好远。
庄家背后是什么，是操作小盘股，拉高股价，哄抬市场，然后套现。是的，但是我们不玩小盘，庄家也骗不了你。坐庄的成本是高的，我们避而远之就好。保持独立思考的能力，不需要听别人的言辞，别人不一定比你还水。好的投资行为是勤奋的了解，选择符合内心正确的事物，给足他时间成长，即可。
六、资本的重担
其实投资没有那么复杂，投资是自己的事，与别人的情绪无关，与别人买入卖出无关。身边不乏因为顺应牛市赚了很多，享受了生活，但同时失去劳动力的青壮年朋友。能套现享受生活的还是幸运的，不幸运的是那些掏空家底高位买入的人。但即使是前者也会希望继续获利，跌在下一次泥泞里。
金钱对每个人的意义不一样，每个人对金钱的解读也不一样。有的人认为是为了解决温饱，有的人一辈子成为房奴钱奴，有的人驾驭金钱。我曾经想过，为什么人和人之间的区别这么大呢？为什么有的人赚钱那么容易呢？其实不然，没有容易赚的钱。
保持独立思考尤为重要，人必须对自己的钱负责，但是也不乏败家子，我倒是希望赚得明白亏得明白，只有明白怎么亏的才有可能东山再起。比如我这次勇敢学习就是希望搞明白之前是为什么亏的。
而当今，家里人的理论居然是，五六年来大盘就没涨，能赚什么钱？而伟大的企业，就是利润满满的。
现如今，我开始用实业的思维看投资，去理解企业的现金流和主营业务，也感谢勤奋得我这么多年还算没有荒废光阴，能够理解一些企业的文化。开始学习驾驭金钱的能力，而不是被金钱驾驭，这种感觉，比夏日晚上的凉风更舒适。
把专业的事情交给专业的人，我目前更喜欢投资基金。基金定投，也让我找到存钱的意义，感受到赚钱的意义。一路不断地学习，感觉是不断敲开成长的大门。开始为那些月光族的后浪们觉得浪费时间是可惜的，但人和人之间还是有区别的，从自身做起，先做个积极向上的人，这样未来也才有更多成长的空间----跟你的伟大企业一样。